Госзаймы развивают рынок государственных ценных бумаг

государственный рынок ценных бумаг Существование рынка государственных ценных бумаг имеет чрезвычайно важное значение для надлежащего функционирования фондового рынка страны в целом и выполнения государством положенных на него функций относительно привлечения средств в бюджет и обеспечения его безопасности.Во многих странах мира именно государственные ценные бумаги считаются наиболее ликвидными и наименее рискованными.

Существование указанных черт инструментов государственного займа создает основу  для их использования как базового инструмента финансовой системы страны.

Следует отметить, что государственные займы являются наиболее адекватным и желательным источником покрытия дефицита бюджета и отражают взаимоотношения между государством как заемщиком и юридическими и физический лицами, правительствами других стран как кредиторами.
Исторически сложилось, что правительства разных государств стремились мобилизовать с помощью государственных ценных бумаг как можно больше средств. Международная практика знает много видов долговых обязательств государства. Впервые торги ценными бумагами правительств Голландии, Германии, Франции, Англии, Бельгии, Испании состоялись в Антверпене в XVI столетии.

Название страны

Виды государственных облигаций

США

казначейские облигации; пенсионные облигации; облигации     государственных   агентов; депозитные облигации; сберегательные облигации;

Великобритания

гилти; облигации, которые конвертируются; консоли; злато образные облигации; обычные облигации облигации в евро

Германия

облигации ФРГ; федеральные облигации; федеральные кассовые облигации; облигации федеральной железнодорожной и почтовой служб.

Франция

краткосрочные казначейские облигации (BTFs) - 4-7 недель; среднесрочные казначейские облигации (ВТАNs) - 2-5 лет;
долгосрочные казначейские облигации (ОATs) - 7-30 гюків.

Япония

среднесрочные - 2-5 лет;
долгосрочные - 5-10 лет;
свыше долгосрочных - свыше 20 лет.

Россия

- ДКБО,          - ОФП-ФК,        - ОДОП,        - ДДО,
- ОФП-ЗК,      - ОФП-АБ,         - ОДВВП,      - ОБР
- ОФП-ПК,

Рассматривая рынки государственных ценных бумаг развитых стран можно выделить основные виды инструментов государственного займа. Несмотря на большое разнообразие внутренних государственных ценных бумаг в большинстве стран мира преобладают лишь отдельные виды инструментов государственного займа. Так, в США статистическая информация преимущественно приводится относительно казначейских векселей, казначейских нот и казначейских облигаций.

В Японии информацию относительно государственных облигаций приводят для двух видов - облигаций для финансирования дефицита бюджета и строительных облигаций. Среди большого разнообразия инструментов займов, в России самую большую долю занимают облигации федерального займа и государственные сберегательные облигации. Практически все указанные виды государственных ценных бумаг выпускаются в Германии.

Для Украины, как и для многих развитых стран, характерной остается классификация внутренних государственных облигаций по сроку их обращения. Данный вопрос регламентируется Постановлением Кабинета министров Украины  «О выпусках облигаций внутренних государственных займов» №80 от 31.01.2001 г. На протяжении последних пяти лет, с помощью ОВГЗ удалось привлечь немалый объем средств.

 

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Средства, привлеченные в бюджет, млн. грн., в том числе:

7153

1598

3623

9772

18841

40424

 до 1 года

-

 

-

1188

12470

22921

 до 2 лет

3022

583

1311

1033

1054

7786

 до 3 лет

1402

812

2045

3410

3913

6626

 до 4 лет

719

-

166

3461

-

2601

 до 5 лет

2010

202

101

679

366

490

 свыше 5 лет

-

-

-

-

1038

-

По данным можно прослеживать объемы привлеченных средств в государственный бюджет на рынке ОВГЗ по признаку срочности. Среднесрочные государственные облигации на протяжении 2005-2009 гг. выпускались регулярно, лишь в 2009 г. не проводилась эмиссия 4-х летних ОВГЗ. Начиная с 2009 г. значительно выросла доля краткосрочных облигации, а по итогам 2010 г. она составила 56,7% от всех вовлеченных средств в бюджет.

Так наличие разных условий для привлечения средств в бюджет содействует развитию рынка государственных займов. Кроме того для формирования эффективного рынка внутренних государственных облигаций необходимо:
- осуществлять постоянный мониторинг динамики рынка ценных бумаг и других элементов финансового рынка;
- согласовывать политику в сфере формирования доходности государственных ценных бумаг с общими тенденциями, которые формируются на финансовом рынке Украины;
- максимально гармонизировать экономические интересы инвесторов и государства на рынке государственных ценных бумаг;
- своевременно принимать меры по согласованию динамики рынка государственных облигаций и финансового рынка в целом.

Написать коментарий: