А | Б | В | Г | Д | Е | З | Ж | И | К | Л | М | Н | О | П | Р | С | Т | У | Ф | Х | Ц | Ч | Ш | Э | Ю | Я

АКЦИИ

АКЦИИ - вид ценных бумаг, который представляет собой свидетельство о собственности на определенную долю уставного (составленного) капитала акционерного общества и предоставляет ее владельцу (акционеру) определенные права, в частности: право на участие в управлении обществом, право на часть прибыли общества в случае его распределения (дивиденд), а в случае ликвидации — на часть остаточной стоимости предприятия.
Акция - ценная бумага без установленного срока обращения, которая удостоверяет долевое участие в уставном фонде акционерного общества, подтверждает членство в акционерном обществе и право на участие в управлении им, дает право его владельцу на получение части прибыли в виде дивиденда, а также на участие в распределении имущества при ликвидации акционерного общества (Закон Украины " О ценных бумагах i фондовую биржу" от 18.06.91 № 1201-ХІІ);

Одновременно акция является единицей капитала, переданного акционерами в пользование акционерному обществу.

История акций

Одна из первых в истории акций: акционерный сертификат №6 VOC, оформленный в амстердамском офисе компании 27 сентября 1606 года.
20 марта 1602 года основные торговые компании Нидерландов, которые специализировались на транспортировке вокруг мыса Доброй Надежды пряностей из юго-восточной Азии и их продаже в Европе, объединились для противостояния испанским и португальским конкурентам, которые старались монополизировать этот рынок, и образовали большую компанию под названием «Vereinigte Ostindische Compagnie» («Объединенная Ост-Индийская Компания», VOC). Уставный капитал VOC составлял огромную для тех времен сумму в 6,424,588 гульденов, но для выполнения бизнес-плана в условиях жесткой конкуренции со стороны испанцев и португальцев этого было недостаточно.

Ключевой идеей, которая обеспечила привлечение дополнительных средств для развития, было решение правления об открытии свободного доступа к уставному капиталу и предоставлению акционерам прав совладельцев.

Таким образом, выпущенные в обращение ценные бумаги VOC с вышеупомянутыми правами владельца стали первыми акциями в сегодняшнем понимании.

Акции первого выпуска имели номинал в 3000 гульденов, который был очень большой суммой для того времени; тем не менее, первый выпуск акций был распродан через несколько дней. Эти акции не были именными, и ими мог владеть любой гражданин Нидерландов, поэтому практически с того же момента их обращение сформировало первый вторичный рынок акций.

Акционеры компании при покупки акции должны были выплатить ее номинальную цену четырьмя  частями, и эти платежи были получены VOC в период с 1603 по 1606 года. Акционер получал чек («часть») на выплаченную сумму, который был, фактически, акционерным удостоверением. В отличие от современных, такие удостоверения не выдавались на руки, а оформлялись внесением имени акционера в реестр VOC, что скреплялось подписями двух из ее директоров. Таким образом, амстердамский офис VOC стал первой фондовой биржей в мире, торгуя собственными акциями.

Уставный капитал VOC не увеличивался за счет дополнительных эмиссий акций, за исключением небольшой однократной коррекции до 6,440,200 гульденов.

Также компания удовлетворяла свои нужды в краткосрочных займах путем выпуска бондов (долговых расписок) на срок от 3 до 12 месяцев. Позднее, после 1655 года, создавались более долгосрочные заемные облигации, которые также выпускались в публичное обращение. В результате этого заимствованный капитал в некоторые моменты достигал 10-12 миллионов гульденов. Благодаря такой финансовой политике VOC стала богатейшей финансовой корпорацией в свое время, и вплоть до момента ликвидации имела близко 40% прибыльности; благодаря монополизации рынка VOC поднимала цены на основные виды пряностей вплоть до 180%.

Даже при первом размещении акций VOC они торговались по цене на 10-15% высшей чем номинал, а в 1622 году цена акций доходила до 300% номинала. В 1720 году, на пике биржевых спекуляций, цена акций VOC достигла 1200% номинала. Когда же в 1781 году была обнародована информация о финансовых трудностях компании, цена ее акций упала до 25% номинала. Дивиденды на акции были, в среднем, 18% на год, а максимальные дивиденды были уплачены в 1606 году и составили 75%. Акционеры не всегда получали свои дивиденды денежной наличностью, но также, частично, пряностями, долговыми расписками компании, или государственными долговыми расписками. Благодаря этому ее акционеры позднее получили прозвище «амстердамские мешки перца».

После 198 лет существования VOC дошла до банкротства вследствие ошибок и злоупотреблений менеджеров, разворовыванию, и предоставления необеспеченных займов, и была ликвидирована 31 декабря 1799 года. При ликвидации компании остался непокрытый долг в 110 миллионов гульденов, который был переведен на государство. Это банкротство привело к возникновению популярной шутки, где аббревиатура «VOC» расшифровывалась как «Vergann Ondeк Corruptie», что означает «Разрушенная коррупцией».

Акции различают

За очередностью получения дохода и объема прав владельца:
Простая акция — предоставляет право владельцу на получение, в классическом понимании, понятия «дивиденды» — некоторой части прибыли акционерного общества или, согласно украинскому законодательством — получать дивиденды независимо от финансовых результатов деятельности акционерного общества (при наличии на то решения общего собрания) и принимать участие в управлении обществом.
Привилегированная акция — предоставляет владельцу безусловное право на получение установленного условиями выпуска годового дохода, при этом владелец г.а. имеет приоритет (по отношению к владельцам простых акций) при расчетах общества с акционерами; г.а., как правило, не дает владельцу права на участие в управлении обществом, в том числе — права голоса на собрании акционеров. Суммарная нарицательная стоимость всех выпущенных акционерным обществом г. а. не может превышать 10% величины уставного фонда  (составленного капитала) акционерного общества.

По характеру распоряжения:
Именная акция — принадлежит определенному лицу. Передача права собственности на и.а. осуществляется путем выдачи владельцем в пользу приобретателя распорядительного документа (например, передающего распоряжения, при документарной форме существования). Ведомости о владельце и.а. подлежат регистрации в акционерном обществе (или у представителя акционерного общества — регистратора, который осуществляет, на основании соглашения с акционерным обществом, ведения системы реестра владельцев именных ценных бумаг акционерного общества). Права акционера  приобретателя и.а. возникают в полном объеме лишь после регистрации приобретенных и.а. за новым собственником в системе реестра владельцев именных ценных бумаг.
Акция на предъявителя — владельцем является фактический держатель. Передача права собственности на а.н.г. осуществляется путем простого ее вручения. Акционерное общество никоим образом не фиксирует обращение а.н.г.. Дивиденды по а.н.г. выдаются предъявителю акций или на основании соответствующего документа депозитария, который удостоверяет количество акций данного собственника, которые находятся на сохранении. В книге регистрации акций фиксируется лишь общее количество выпущенных акций на предъявителя. Действующее украинское законодательство не допускает существования акций на предъявителя ( с 2005 года).

Формы существования акций
Документарная — существуют в материальной форме как, собственно, акции, так и сертификаты акций, которые являются документом, который заверяет право собственности на указанное в нем количество акций.
Бездокументарные — существуют в форме электронных записей на счетах. Документом, который заверяет право собственности, есть выписка со счета в ценных бумагах.
Форма существования акций в Украине с 29.10.2010 года — бездокументарная. Закон Украины " Об акционерных обществах", который содержит ограничение относительно существования документарной формы выпуска акций, в определенной мере вступает в конфликт с Конституцией Украины, одним из базовых принципов которой - закон не имеет обратной силы во времени.

Глоссарий
Активные — акции, по которым проводятся постоянные ежедневные операции. Их котировки постоянно печатаются в соответствующих информационных органах печати.
Многоголосые — акции, владельцы которых имеют право на несколько голосов на общих собрании акционеров в зависимости от суммарной стоимости этих акций.
Без дивидендов (ексдивидендные) — акции, проданные после выдачи дивидендов. В таком случае покупатель имеет право получить на них дивиденды лишь с наступлением новой даты получения дивидендов.
Бесплатные — акции, которые выдаются акционерными обществами своим акционерам на определенных условиях, бесплатно.
Безноминальные — акции, которые на время выпуска не обеспечены соответствующими активами, в которых не указанная нарицательная стоимость.
Выкупного фонда (выкупные) — привилегированные акции, которые выкупаются самым акционерным обществом за счет средств, предусмотренных для погашения части или всей суммы акций, которые выпущены в оборот, путем выкупа по заранее определенной цене на протяжении определенного периода.
С ограниченным правом голоса — акции ограниченные (обусловленные) количеством владельцев, которые имеют право принимать участие в голосовании на собрании акционеров.
Правовые — акции, купленные сразу после выпуска, которые предоставляют их владельцу право первоочередной покупки акций, дополнительно выпущенных этим же обществом (компанией).
Сдвоенные — разновидности обычных акций двух акционерных обществ (компаний), которыми руководит один инвестор. Продаются и покупаются как единые.
Конвертированные — привилегированные акции, которые дают владельцам право при определенных условиях менять их на простые (обычные) акции.
Кумулятивные — привилегированные акции с накопительными гарантированными дивидендами. Когда дивиденды на такие акции не могут быть своевременно уплаченные, тогда суммы, начисленные на них, скапливаются к моменту способности эмитента их уплатить.
Ограниченные — акции, по которым выплачиваются дивиденды и обеспечиваются другие права их владельцев, кроме права голоса на собрании акционеров.
Плюральные — акции, которые предоставляют их владельцу преимущества при голосовании на собрании акционеров — право на несколько голосов.
Внесписковые — акции, которые не вошли в биржевые списки (каталоги), или же, говоря биржевой терминологией, не прошли листинг. В зависимости от развития фондового рынка внесписковые акции могут принадлежать как наименьшим предприятиям, так и наоборот — к листингу могут входить лишь самые большие компании. В Украине акции абсолютного большинства акционерных обществ являются внесписковыми.
Прибыли — суммы начисленных дивидендов на эти акции превышают запланированные проценты и средний уровень дивидендов других акционерных обществ (компаний).
Специальные — разновидности привилегированных акций со специальными (дополнительными) привилегиями (условиями) для их владельцев относительно получения дивидендов, прав передачи и реализации, прав голосования.
Трудового коллектива — специальные именные акции, которые выпускаются предприятиями, фирмами, корпорациями и является исключительной собственностью трудового коллектива. Они распространяются лишь среди членов этих коллективов и не могут быть переданы другим лицам, которые не являются членами трудовых коллективов — держателей акций. Акции трудового коллектива — это средство мобилизации собственных финансовых средств.

Контрольный пакет акций
Количество акций, которые позволяют руководить (контролировать) акционерным обществом, называется контрольным пакетом акций. Теоретически контрольный пакет составляет 50 % выпущенных акций плюс одна. На практике довольно иметь 10-25 % (а иногда и меньше) количества акций, чтобы руководить делами АО, потому что акционерным капиталом может владеть множество мелких содержателей акций, которые вообще фактически не голосуют.